东吴证券：3月挖机销量超预期 旺季坚持高景气

  智通财经APP得悉，东吴证券发布研报称，2025年3月挖掘机销量29590台，同比+19%;装载机销量13917台，同比+13%，超预期，旺季坚持高景气。针对此次关税，出口中心引荐两个方向：一是北美工厂布局、二是有墨西哥/巴西&土耳其工厂布局。国内处于上行周期起点，间隔职业高点仍有2-3年景气量，估值&成绩向上弹性较大，短期回调后装备性价比高。

  2025年3月挖掘机销量29590台，同比+19%;装载机销量13917台，同比+13%。其间国内3月出售挖掘机19517台，同比+29%，装载机内销8168台，同比增加23%，上一年3月基数不低的情况下持续坚持高景气增加，超商场预期。25Q1挖掘机累计内销达36562台，同比+38%，该行判别国内挖机销量持续超预期首要系：①存量需求更新替换：上一轮挖机上行周期为2015-2023年，依照挖机均匀8-10年核算，近两年为存量需求会集替换新机节点;②资金端好转：国内下流资金端从2024Q4开端好转，对存量及新增项目均有支撑效果;③乡村需求持续高景气：机器帮人+方针支撑，小挖需求持续高增。展望后续，该行估计后续能够等待一系列内需提振的方针或许补助出台，持续影响内需向上。

  2025年3月挖掘机出口10073台，同比+3%;装载机出口5749台，同比+1%。25Q1挖掘机累计外销24810台，同比+5%，出口体现持续回暖。分区域看，欧美、俄罗斯等地仍有下滑压力，但中东、东南亚、非洲、南美等新式商场需求持续向好。2025年4月2日，特朗普宣告对美国进口中国产品收取34%“对等关税”，工程机械国内对美国出口关税到达79%，直接出口本钱接受难度大。但工程机械主机厂对美敞口小，三一对美敞口约3%，中联重科/柳工均不到1%，恒立液压约5%，整体危险可控。

  针对此次关税，出口中心引荐两个方向：一是北美工厂布局、二是有墨西哥/巴西&土耳其工厂布局。(1)美国本乡产能：①三一重工北美工厂未来投产后可到达2000台以上产能(对应约10亿元+)，基本能掩盖北美需求。②恒立液压北美工厂年产值3-4亿元液压件。(2)墨西哥/巴西/土耳其产能：①恒立液压墨西哥工厂2025年开端投产，估计年产值20亿元，该工厂具有产品类制作才能，包含液压件和丝杠。②中联重科：在墨西哥有高机工厂，年产值约10亿元，24年Q3现已全面投产并已完成10亿+的实践出售。③中联重科巴西、土耳其工厂产品有工起、建起、高机、土方等各种类型的产品，算计产能超30亿元。④柳工巴西工厂2015年投产，掩盖装载机、挖掘机、压路机、平地机、推土机、滑转装载机、叉车、高空作业渠道等全系列产品。

  特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包含在内)为自媒体渠道“网易号”用户上传并发布，本渠道仅供给信息存储服务。

  国内首家破产的5A景区游客爆满，河南一景区回应：并非因景象欠好，换新单位后已持续经营

  前史最大合同！塔图姆5年3.15亿的合同下赛季开端履行 起薪5413万

  赵丽颖赵德胤爱情时间线年前红遍亚洲，却被逼穿女装被全网群嘲，陈志朋是阅历了啥？

  音讯称iPhone 18 Pro装备屏下Face ID，20周年款无边框全面屏规划

  一加Ace 5至尊系列首发天玑9400e：游戏功能碾压2500元内一切产品

  明日发布！OPPO Reno14系列具体标准参数汇总：全系1.5K直屏+3.5倍潜望